总量上，耐心积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，耐心稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

等待一是政府发债需要得到市场资金的支持。房地产开发贷的增速可能有所加快，或许厚支持房地产市场逐渐企稳。

迎丰二是综合运用好结构性工具。耐心（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、等待进行更好地发挥创造了条件。

我们认为，或许厚货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。迎丰二是实体经济融资成本需进一步降低。

考虑到三大工程资金需求规模很大，耐心不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

近年来，等待中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、等待每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，或许厚同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，或许厚货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。

外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、迎丰进行更好地发挥创造了条件。另一方面，耐心如果房地产企业可获得的融资规模增加，耐心融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

既不能过于宽松，等待也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，或许厚无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。